戴康：“逆全球化”下的慎思笃行，价值风格适合星期一低布局

收入预报买很高不景气意味著并不一定能显着放对手、南站在年中所基于营业收入预报买很高不景气意味著的战绩时会大大提升，但一直不显着（说明中所报极为能够相符累计很高增长速度），南站在年底回看，当年意味着很高不景气的零售业能够放对手，但这在实际操作上很难，很高不景气的预报和正确性往往是后验的。

其次，不看净资产约束的很高增长速度并不一定适用投资常识。22年海外滞胀+收凸的组合实质性激化了很高不景气可食用的净资产下修。22年的标签是“美国证券交易委员会坚决凸、中所华人民共和国有两点地泊”，美债汇率中所枢单线对很高不景气很高净资产可食用的净资产中所枢产生撕裂。

因此，22年我们不间断建议关心更高PEG战略，尤为是“去年意味著上修”的更高PEG战略。

首先，22年营业收入单线振荡美债汇率中所枢挤压，对于增长速度G与净资产两端均有约束。22年我们陷入的文化背景是，A股营业收入总量将大幅降速至0增长速度（很高营业收入总量可食用极为为稀缺），而美债汇率周期性单线（这时会显着约束PE净资产），因此今年常居的战略是顾及PE和G的更高PEG战略。

其次，22年通货膨胀率意味著升温、双碳意味著降温，对于并不一定相同格调零售业的营业收入预报因素相当大。去年末至今A股有色、煤炭、机械工业、交运等零售业的营业收入预报显着上修，使原本的更高PEG极为加具有确依此性；而晶圆、医药、机械设备等零售业的营业收入预报下修，反而时会使得现有的净资产水准并不一定合理。因此，我们建议22年去配备“去年预报上修”的更高PEG。

清晰内容详见3.20日发布新闻的《“必是世界各地化”下的慎思笃行——A股春季战略概述》

可能时会提示

世界各地SARS仍普遍存在长时间的可能时会，尤为是奥密克戎SARS促使极为大的理论上；SARS相异/长时间可能导致世界各地经济修复可能不及意味著并因素中所华人民共和国出口韧性；世界各地/中所华人民共和国通货膨胀率很之上流动性可能效用收凸；中所美商贸/股票的产品领域的关系仍有较强的理论上。

是从:股票的产品界

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