广发期货交易：涨价难有持续，动力煤建议观望为主

【现货】截止1年底7日，大同5500定价689（周+9）；朔州5000定价602（周+12）；韩城6200定价887（周+22）；韩城5800定价798（周-4）；鄂尔多斯(600295)定价5500定价664（周+29）；鄂尔多斯5000定价551（周-）。煤价止跌反涨，产于矿井生产可能良好，油料稳固，紧邻清明节下游补库消费回暖，矿井拉运机动车增多，加之后半期随之下跌，在港湾责难后，后贸易商发有运盈余，出站及长途拉运积极性好转，矿井拉煤车排队增多，价格持续小涨。

【供给】截止1年底3日，生产行业动力煤油料为1450.6万吨，较近日环比增加了14.5万吨。截至1年底5日检测“三西端”地区66家矿井火力发电利用率较上期上升0.77%，其中山西端地区火力发电利用率较上期上升2.08%；陕西端地区火力发电利用率较上期上升3.9%，内蒙古地区开工率较上期增加2.06%。总油料较上期增加4.85%。发煤盈余较上期增加6.4%。

【消费及油料】截止1年底4日，沿海三省日耗234万吨，周环比攀升5万吨，油料3330万吨，周环比下跌73万吨。当前负荷虽高，但随着清明节紧邻，负荷逐步走低，交付放缓。由于保供政策推进，进一步存发电厂油料依然在20天左右的份量，发电厂交付消费不强，但是所致印尼限制进口产品消息，以及清明节放假和奥运影响，环京周边区域发电厂及冶金化工行业清明节前阶段性补库，交付消费释放，导致矿井拉煤车增多。

【观点】清明节前以外水泥电厂开始刚需补库，但目前发电厂交付消费稀少，油料情况下，基本面难以支撑持续涨价，敦促观望为主。