展望2023年 经济学家预计将有来得多通胀意外等待投资者

在2022年，消费者遭遇了40年来最严重的生活开销冲击，货币政策通过大大加息给以考虑到，令许多按揭受到了惊恐。进入2023年，美国的财政赤字同方向意味著还有越来越多意外事故在马上着按揭。

美国原计划周二释出11翌年消费者单价指数，也是2022年的最后一次财政赤字年度报告。届时该年度报告将辨识，虽然财政赤字持续增长，但仅仅近似于疫情前水平的三倍。不除此以外食品和能源的本体CPI届时周内第二个翌年环比上升0.3%，营业收入则上升6.1%。

该年度报告将强化财政赤字之前方知顶的说法，Jefferies LLC顾问金融连续性经济学Aneta Markowska问到。但是“在财政赤字现状方面，至少未来几个翌年我们才会遭遇一些颠簸。”

下次财政赤字的轨迹将各不相同本体货品单价上升前提进一步持续增长，租金何时蒸发以及蒸发倾斜度，还有薪酬增速（常常是公共服务业）的持续增长程度。

以下是连续性经济学对11翌年和未来几个翌年CPI的预即成：

高盛预即成：11翌年CPI计算里面值：CPI环比上升0.3%，本体CPI环比上升0.3%彭博经济研究届时整体而言CPI和本体CPI环比分别增长0.2%和0.3%CPI营业收入即成将滑行至7.3%，本体CPI即成增高至6.1%的汽车和医疗保健公共服务单价届时将下跌，上个翌年的年度报告辨识低收入单价指数出现创纪录经济指标。

然而住宅仍将是财政赤字的主要涡轮机力。10翌年CPI年度报告辨识租金和业主等价租金出现可喜的持续增长，但道明证券美国连续性策略师Oscar Munoz问到，他届时11翌年份才会小幅反弹。连续性经济学们相信，住宅是当翌年CPI的不明确心理因素。

一些较小的一般而言在前一个翌年大大异动后也意味著出现一些反转。例如，10翌年份暴跌5.6%的饭店食堂开销届时将增长持续增长甚至增高。

Munoz问到，在库存高企和放假前高红利的背景下，衣著单价也意味著周内第三个翌年增高。

与此同时，自上个翌年初以来，汽油单价稳步下跌，不仅才会拖低11翌年的总体CPI，也意味著有助于推动12翌年CPI出现自2020年以来首次增高。

货品、住宅

货币政策秘书长曼斯菲尔德·鲍威尔在他上个翌年的在讲话中里面将财政赤字划分为三个主要一般而言来分析：本体货品；住宅；不含住宅的本体公共服务。虽然他的在讲话中深入探讨的是货币政策赞许的财政赤字当前之一——本体个人消费支出单价指数，但是对于分析CPI的同方向依然有希望。

年内，连续性经济学届时本体货品单价将继续回调。10翌年份，不除此以外食品和能源的货品单价下跌0.4%，之前一个翌年大体。

货品资源分配之间的失衡一直是财政赤字的主要涡轮机心理因素，但供应链改善和国内外需求渐入佳境之前给单价企稳造成了希望。

虽然如此，二手轿车和皮卡单价增高是最近几个翌年本体CPI持续增长的一个关键涡轮机心理因素。但Markowska问到，这些单价企稳，而非直接下跌，最后意味著推动本体CPI翌年度升幅在3翌年份前后从0.3%下滑至0.4%。

她说，这意味著才会提高货币政策“在5翌年份再次地面部队的危险性，除非有数据表明经济是不是在滑坡”。

Inflation Insights LLC的创始人Omair Sharif强调了住宅开销以及它们何时、以多越来越较慢度增高的效用。此外，他届时本体公共服务开销的持续增长运动速度将越来越快于许多人的预即成。

“本年度我们碰上了太多的上行意外事故，” Sharif说。但下次，“任何重大意外事故都应该才会越来越多偏于并行方向。”

基数效应与货品通缩一起，届时将导致CPI在月初越来越较慢增高。但在那之后，事将才会开始变得复杂起来。

法国巴黎银行顾问美国连续性经济学Carl Riccadonna计算，近似于下次年里面的时候，CPI将从目前的约8%增高至4%。他在本翌年早些时候问到，“将其之后减半，从4%回落2%，这是一项困难重重的任务。”

公共服务业

最后，财政赤字何时重返货币政策期望的关键将是不除此以外住宅的本体公共服务单价。鉴于薪酬在这些公共服务业里面的效用，连续性经济学将关注各种各样的薪酬当前。虽然劳动力市场竞争出现了些许渐入佳境迹象，但总体而言仅仅非常强劲。

“当你考虑6-12个翌年之后的财政赤字率时，我相信这是不是各不相同薪酬，” Markowska说。

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