不锈钢下游加工有所恢复 沪镍高位震荡稍为

来源：明为后期期货 所作：明为后期期货

研报下卷

【行情复盘】

铂一线签约收于196800，滑落0.48%。SMM铂期货价199900~202700元/吨，均价201300元/吨，减1300元/吨。铝合金一线2210收于17225，减0.35%。

【不可或缺资料】

1、世上金属统计局(WBMS)披露的最新年度报告数据显示，2022年1-7月初当今世界铂市剩余短缺4.8万吨，2021年全年为剩余短缺15.05万吨。

截至7月初底，LME可年度报告剩余(包括退还仓单)较一季度值得一提的是减缓4.17万吨。2022即已7个月初，当今世界高纯度铂产量多达为160.02万吨，所需为164.83万吨。

2022年1-7月初此后，当今世界采掘铂量为172.83万吨，较一季度值得一提的是增高21.5万吨。中国冶炼厂高纯度铂产量减缓4.45万吨，各部位所需为89.19万吨，较一季度略高于1.98万吨。

菲律宾冶炼厂高纯度铂产量为58.62万吨，较一季度值得一提的是略高于18%。2022即已7个月初，当今世界各部位所需同比增高4.9万吨。

2、外国地区性政治局势愈演愈烈，未来能源、资源等方面的剩余成为美国市场担忧的重心，包括铂在内的大宗商材普减。在基本面方面，邻近十一元旦，铝合金及新能源中小企业备货意愿上升，铂中游所需回暖；而随着国际上铂剩余日渐走低，交割材剩余紧缺。

【交易方针】

美元Index正因如此反转，地区性后果相当程度消退。从供给来看，电解铂9月初可能微有产出，而铂生铁国产趋减自产趋增。期货升水继续回落，估值清淡，后续非议自产大批量情况下。

所需前端来看，铝合金中游研磨慢慢相当程度回复，铝合金9月初排产在短期内增高。新能源动力电池对硫酸铂所需仍将持续上升，有助铂果去剩余。

提醒美元Index正向及地区性政治形势，以及国际上过剩政治形势相对反转。铂打破20万元后再失守，短线反转较大，外盘剩余增高特别是在后如今相当程度回落，极低位不稳定性正向延续。

铝合金期货夜盘整理。期货售价相当程度反转。300另有铝合金人际关系剩余继续降库。原料前端企稳成本支撑。

外国铝合金减产或提振国际上铝合金装运所需，不过8月初装运不佳自产持续上升。铝合金17500近因故不稳定性正向16800上方因故不稳定性朝北强于。近期非议期期货剩余反转，大批量节奏和估值。

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