高通胀恐卷土重来！策略师：宾夕法尼亚州捉襟见肘的房地产商恐受暴击

2024-01-25 人物

比如说：金十数据集

英国30年期单独借贷款项收益率飙升至2000年来最高者，恐将避免不动产产品走弱！忘了出炉的这一数据集若现起伏不定，不动产承包恐遭暴击……

连续性策略师西蒙·米勒（Simon White）指出，英国充裕的工程项目承包很非常容易受到收益率上涨的影响。

英国7月成屋产品数据集将于今日晚些时候出炉。米勒指出，在收益率回升的环境里面，如果该数据集出现起伏不定似乎，很无论如何避免工程项目承包的股票交易展现出不佳。

自去年以来，成屋产品和分销承包房屋产品多年来很起伏不定，而新屋产品却急剧增长速度。这是现房库存更高避免的。

也许，这更非常容易推广工程项目承包沦为月内迄今展现出众所周知的大型企业之一。M/I Homes（月内迄今恒指增长速度104%）、Green Brick Partners（增长速度102%）和Topbuild Corp（增长速度80%）等美国公司的回报与计算机美国公司远比。

但近期美债收益率和借贷款项收益率的回升似乎还很难实质上反映在其恒指上。下面的图表显示，30年期单独借贷款项收益率的6个月推移压过NAHB（全美洋房钢铁厂该协会）的未来房屋产品衡量约6个月。因此，借贷款项收益率的回升开端着产品马上时就会走弱。

借贷款项收益率回升还声称，建筑许可增长速度将持续增长，这是不动产产品本身的准确压过衡量。周三，英国30年期单独借贷款项收益率升至至7.31%，为2000年以来最高者。

此外，洋房建筑大型企业的久期一般来说更高。月内以来，产品展现出得好像高货币贬值已经过去一样。米勒却显然，恰恰相反，货币贬值很有无论如何马上时就会再一开始上涨。在这种情况下，新材料、媒体、汽车和洋房建筑等久期较长的大型企业将面临安全性。

注：久期一般指的是优先股持有者交还其全部本金和负债的平均小时。

优先股收益率仍在回升。米勒指出，如果产品显然里面性收益率（即既不冲动也不阻碍经济增长速度的收益率）更高，那假定货币贬值存在回升的安全性，优先股收益率无论如何也将认出一个最初、更高的均衡水平。怀特无论如何会在本周的约翰逊贝克演讲会上回应做出一些解读。