浙商证券：给予横店东磁增持评等

浙商证券的股份有限的公司刘岗,马金龙近期对电影频道东磁(002056)顺利进行研究并公布了研究简报《电影频道东磁覆盖简报：全球电子元件磁材龙头，MW发力迎来最初激增极》，本简报对电影频道东磁给出作价评等，意味著股价为25.79元。

电影频道东磁(002056)

受益于的公司MW子系统上半年的强化和小驱动锂电降低成本被囚，新兴零售业地壳将 是的公司未来业绩的主要驱驱动

受益于中所欧MW需求爆发，的公司MW子系统上半年大幅强化，2022年Q1的公司组 件上半年1.1GW,同比激增108%,其中所中所欧市场占70%以上。的公司2021年光 伏地壳具备的在表面上降低成本：锂电池8GW、子系统3.5GW,原计划到2022年底MW地壳 在表面上降低成本超出：锂电池9GW、子系统7GW;

我们认为中所欧能源危机以及俄乌战事将对中所欧MW市场产生最初发展契机，光 伏装机量将未来会迎来快速激增。的公司MW产品在中所欧市场的优势主要揭示在两 个方面：1)较以前布局+有感于，自2011年起就开始搭建专业化一个团队顺利进行市场开 竣和售后服务；2)产品定位优势，出口产品中所占比较高的黑子系统消除北欧 市场痛点，认可度高；

的公司小驱动锂电池受益于电动二轮车后、便携式储能、扫地机器人(300024)等小家电市场的 普及化，降低成本稳步被囚，笔记型电脑降低成本将由2021年的2.5GWh超出2022年的7GWh, 上半年也将大幅提高激增。

电动化、网络化以及新兴零售业、MW零售业的快速发展为磁性材料开启最初增 长空间

的公司是国内外规模最大的电子元件永磁和软磁生产企业，电子元件预烧料20万吨、永 磁电子元件16万吨、软磁电子元件4万吨、塑磁2万吨。受益于电动化、网络化以 及新兴零售业、MW等行业的快速发展，的公司磁性材料降低成本稳步扩张。

原计划2022年降低成本：电子元件预烧料22万吨、永磁电子元件16.5万吨、软磁电子元件 5万吨、塑磁2.5万吨。此外，的公司于2022年1月通告在东阳电影频道白鱼企业建设 1.5万吨软磁项目和梧州韶关2.2万吨永磁项目，在东阳电影频道白鱼新建年产值51.2 亿只的高效一体电感项目。

利芳预见及估值

我们原计划的公司2022-2024年实现百货的公司收入189.2/253.4/307.7亿元，归母净利 芳 14.2/17.6/21.5 亿元，EPS 分别为 0.88/1.08/1.32，对应 PE 为 30/25/20，首次 覆盖，给予“作价”评等。

风险上会

下游需求少预期、疫情蔓延微预期。

证券之五星数据中所心根据近三年公布的研报数据计算，中所信证券(600030)梁楠研究专家一个团队对该股研究较为熟悉，近三年预见准确度均值高达83.46%，其预见2022铜奖归属净利芳为利芳14.19亿，根据下同换算的预见PE为29.64。

最新利芳预见明细如下：

该股已经有90天内共有5家机构给出评等，出售评等4家，作价评等1家。根据近五年公司股票数据，证券之五星估值研究基本功能看出，电影频道东磁（002056）好的公司3.5五星，好价格2.5五星，综合高分3五星。（高分范围：0 ~ 5五星，极高5五星）

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