市场长方形供需同步增长格局 沥青上方空间有限

可能：华泰股票产品 作者：华泰股票产品

研报下卷

产品头版与最重要数据：

1、9同年22日沙石股票产品下午盘收盘股票单价：前锋BU2212合约下午收盘价3764元/吨，较昨日结算价上涨105元，涨幅2.87%，持仓359186弓，环比增加557弓，买入486357弓，环比增加121940弓。

2、卓创资料重交沙石现货结算价：东北，4706-4906元/吨；山东，4240-4530元/吨；西南地区，4780-4900元/吨；西南地区，4550-4850元/吨。

3、卓创资料进口商重交沙石CFR人民币完税单价：西南地区，5300-5380元/吨；西南地区，4930-5050元/吨；北方，4930-5050元/吨。

4、花旗银行9同年22日发布，近期，花旗银行在更高效增值首批2100亿元国开基础设施投资者基金的基础上，尽力推动开发性金融工具升级全额更快紧贴。

截至9同年20日，国开基础设施投资者基金已增值资本金3600亿元，支持概念设计的大800个，其中8同年24日国务院四次会议宣布的升级全额已增值1500亿元，支持概念设计421个。

产品分析：

沙石基本面短期矛盾不明显，产品看出供给同步增长的格局，备用仍维持在最下区间，尚未出现具体的term迹象。

站在后期视角下，在更高利润的液压下炼厂而政府将保持一致，而供给尾端现阶段并并未的大预料的展示出，将来季节性保持平衡弱化后或难于消化供应尾端增量，阻碍将开始增加。

因此，现阶段沙石产品所处弱想象与微预料的举例来说中，在此剧中下沙石基差仍所处更正因如此。建构成本、估值与沙石自身产品逻辑学来看，短期BU单价液压不足，将来如果盘面实质性弱力可此后关注星期六俯冲的机会。

方式而：短期迟疑为主；若将来铁矿石大幅弱力带动盘面上涨、基差回落，可考虑星期六俯冲的设想。

风险：沙石炼厂开工率大幅下滑；终尾端道路供给的大预料；政治经济展示出的大预料。

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