小摩：维持腾讯增持评级 目标价3.7港元

小摩发布报告书称，延续微信（00728）“增持”估价，目标价3.7港元。延续微信为从业者除此以外股，因为平稳经济指标的利润和赢利下降前景、派息及在运营商中包括最广泛的非传统宽频金融业务基座，从业者优先顺序为微信、中国回转（00941）、中国电信（00762）及中国西塔（00788）。

报告中称，微信目标2022年夺得双位数利润及赢利下降，主要由产业因特网金融业务强劲下降带动。管理层预估，未来两年5G将之前增加回转服务利润，并假设到2025年资本支出与利润的平均值将降至低于20%。该行指出，尽管制造业因特网房地产大幅提高，微信将其派息平均值从2020年的40%减低到去年的60%，并未来会在2023年远超至少70%，其股息率达9%。

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